Фото: сайт Polymetal
Polymetal International plc намерена продать свой российский бизнес компании «Мангазея Плюс». АО «Полиметалл» оценили в 3,69 млрд долларов, включая внешний и внутригрупповой долг. Об этом корреспонденту центра деловой информации Kapital.kz сообщили в пресс-службе компании.
Закрытие сделки зависит «от ряда отлагательных условий, включая необходимые регуляторные разрешения и одобрение собранием акционеров». В компании ожидают, что сделка будет закрыта до конца марта 2024 года.
«Совет директоров, специальный комитет совета директоров и менеджмент нацелены на выполнение обязательств по восстановлению акционерной стоимости компании и перезапуску стратегии ее развития путем продажи российского бизнеса группы. Быстрая, прозрачная и соответствующая санкционным требованиям сделка на предлагаемых условиях отвечает интересам всех заинтересованных сторон. Завершение сделки позволит компании значительно снизить риски и сконцентрироваться на генерации стабильного денежного потока и на новых инвестиционных проектах. Совет директоров рекомендует голосовать за предложенное решение по продаже», — заявил главный исполнительный директор Группы Polymetal Виталий Несис.
В компании отметили, что «сделка даст возможность компании сосредоточиться на
бизнесе в Казахстане». «В случае ее одобрения акционерами, она позволит
восстановить акционерную стоимость казахстанского бизнеса, а также устранить
риски и снизить долговую нагрузку активов группы в Казахстане».
«16 февраля 2024 года Управление по контролю за
иностранными активами Министерства финансов США («OFAC») подтвердило компании, что не будет вводить санкции против нерезидентов США, включая Polymetal, за проведение сделки или участие в ней», — говорится в сообщении Polymetal.
Условия сделки
Сделка будет реализована через продажу 100% акций АО «Полиметалл» (холдинговая компания российских активов
Группы Polymetal) компании АО «Мангазея Плюс».
По условиям cделки АО «Полиметалл» оценили в 3,69 млрд долларов, включая внешний и внутригрупповой долг.
Данная сумма состоит из:
Суммарного денежного вознаграждения в размере 1 479 млн долларов до вычета налогов, складывающегося из:
— дивидендов в размере 1 429 млн долларов до вычета налогов, которые должны быть выплачены от АО «Полиметалл» в пользу компании до закрытия сделки, из которых 278 млн долларов будут направлены на общекорпоративные цели группы, и приблизительно 1 151 млн долларов – на полное погашение внутригрупповой задолженности компании перед АО «Полиметалл», включая проценты;
— денежного вознаграждения в размере 50 млн долларов, выплачиваемого покупателем компании в момент закрытия сделки;
— чистого долга в размере приблизительно 2 210 млн долларов, который остается на балансе АО «Полиметалл» и, соответственно, уменьшит консолидированный долг Группы Polymetal после сделки.
Все расчеты в рамках сделки будут проведены в российских
рублях через финансовые организации, не являющиеся объектами санкций.
«Исходя из упомянутого выше,
денежные поступления в пользу группы по завершению продажи оцениваются в 300 млн долларов после уплаты налогов. Совет директоров намерен использовать эти
средства для финансирования строительства Иртышского ГМК в Казахстане и
улучшения ликвидности Группы Polymetal после сделки», — говорится в сообщении.
Условия сделки предполагают наличие ряда соглашений с покупателем, которые имеют большое значение для обеспечения быстрой и прозрачной продажи в соответствии с применимыми санкционными ограничениями, а также сохранения коммерчески эффективной переработки концентрата Кызыла:
— Переработка концентрата Кызыла в сплав доре на Амурском ГМК (дочернее предприятие АО «Полиметалл») до запуска Иртышского ГМК в Казахстане («договор толлинга»). Детали сделки описаны в циркуляре.
— Специальный комитет совета директоров продолжает взаимодействовать с Государственным департаментом США и OFAC, чтобы получить заверение об отсутствии риска вторичных санкций США в отношении Группы Polymetal после сделки в результате исполнения договора толлинга.
— Компания предоставляет покупателю только гарантии в отношении наличия прав на акции и правоспособности продавца, минимизируя таким образом риски предъявления в будущем потенциальных исков по таким гарантиям.
— Сделка соответствуют требованиям санкционного законодательства и российских санкций, а покупатель не является объектом каких-либо санкций.
«Оценка АО «Полиметалл» по условиям сделки предполагает
мультипликатор EV/EBITDA в размере 5,3x на базе скорректированной EBITDA АО
«Полиметалл» за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года (694 млн долларов) и 3,6x
на базе прогнозной скорректированной EBITDA за 2023 год (приблизительно 1,0
млрд долларов)», — говорится в сообщении.
Обоснование сделки
«Совет
директоров считает, что сделка представляет собой наиболее практически
осуществимую возможность для группы восстановить акционерную стоимость через устранение или существенное снижение политических, юридических, финансовых и
операционных рисков на условиях, выгодных для Группы Polymetal после сделки», — отметили в компании.
Также в сообщении отмечается, что сделка была инициирована советом директоров Polymetal
«в связи с началом конфликта между Россией и Украиной в феврале 2022
года».
«После введения санкций Государственным департаментом США против АО
«Полиметалл» в мае 2023 года, выполнение обязательства по прекращению
деятельности компании на территории Российской Федерации стало еще более
критичным», — отметили в компании.
Совет директоров совместно со Специальным комитетом (созданным для обеспечения полного и всестороннего соблюдения санкций США) и независимыми юридическими консультантами провели стратегический анализ всех доступных вариантов по прекращению владения АО «Полиметалл» для восстановления акционерной стоимости и снижения рисков текущей деятельности.
«Совет директоров считает, что текущая структура группы продолжает подвергать компанию неприемлемому уровню риска, связанному с операционной деятельностью на территории Российской Федерации, и угрожает полным уничтожением акционерной стоимости, относящейся к АО «Полиметалл»», — подчеркивается в сообщении.
Основные соображения, которые принимал во внимание совет
директоров, включают:
— существенный риск национализации
или иной формы экспроприации активов АО «Полиметалл» российским правительством;
— существенный риск разрыва договора
толлинга в связи с потерей управленческого и оперативного контроля над АО «Полиметалл»;
— ограниченная способность проводить корпоративные действия в интересах акционеров.
«Пока санкции остаются в силе, а значительная
часть бизнеса компании относится к России, группа продолжит ассоциироваться с объектом
санкций США, что увеличивает риски введения санкций на группу в целом. Это препятствует
справедливой оценке казахстанских активов компании рынком, одновременно снижая
ликвидность и создавая регуляторные препятствия для акционеров», — считают в компании.
Таким образом, ускоренная продажа АО «Полиметалл», предусмотренная сделкой, имеет важное значение для: ликвидации рисков для текущей деятельности и восстановления доступа компании к международным финансовым рынкам; восстановления и поддержания акционерной стоимости, включая устранение дисконта, который рынок применяет к компаниям, связанным с Россией; возобновления выплаты дивидендов, если совет директоров сочтет это целесообразным в будущем; высвобождения средств для реализации дальнейших проектов развития и привлечения западных контрагентов для закупок, проектирования и финансирования строительства проекта Иртышского ГМК в Казахстане.
«Совет
директоров рекомендует акционерам проголосовать за данное решение», — говорится в сообщении.
О покупателе
Отмечается, что АО «Мангазея Плюс» — это структура, созданная для осуществления сделки российской компанией «Мангазея Майнинг», добывающей драгоценные металлы и с 2011 года оперирующей в Забайкальском крае. Подчеркивается, что компания входит в группу компаний «Мангазея» Сергея Янчукова. «Мангазея Майнинг» владеет портфелем проектов развития на стадии проектирования и подготовки к строительным работам с общей ресурсной базой более 400 тонн золота.
«Насколько
известно Polymetal на основе проведенной юридической экспертизы, по состоянию на
дату публикации, ни покупатель, ни его основатель и владелец не были включены в
санкционные списки ЕС, Великобритании, США или России», — отмечается в сообщении.
Группа Polymetal после сделки
После завершения сделки группа будет иметь основной листинг на бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX) и вторичный листинг на Московской бирже (MOEX).
Группа будет включать следующие производственные активы в Казахстане с рудными запасами в 11,3 млн унций золотого эквивалента при среднем содержании 3,3 г/т: Кызыл: карьер «Бакырчик» (переход на подземную добычу начнется в 2030 году) и флотационная фабрика; Варваринский хаб: месторождения открытого типа Варваринское и Комаровское, месторождение Баксы и Варваринская перерабатывающая фабрика; Проект Иртышского ГМК: новый комплекс автоклавного окисления полного цикла в Павлодаре (Казахстан). В случае одобрения проекта Советом директоров во второй половине 2024 года, ГМК будет запущен в 2028 году.
«В 2023 году объем производства Группы в Казахстане составил 486 тыс. унций золотого эквивалента, а выручка — 0,9 млрд долларов. Ожидается, что чистая денежная позиция группы Polymetal после сделки составит примерно 130 млн долларов по сравнению с чистым долгом 171 млн долларов у казахстанских активов группы и чистым долгом 2,4 млрд долларов у группы, включая АО «Полиметалл» на 31 декабря 2023 года», — говорится в сообщении.
После завершения сделки группа
будет сосредоточена на генерации устойчивых денежных потоков. Это позволит ей инвестировать в проекты в Казахстане и странах
Центральной Азии. «Ожидается, что группа вложит более 1 млрд долларов в проекты,
инфраструктуру и геологоразведку в Казахстане в течение следующих пяти лет,
включая, в первую очередь, Иртышский ГМК. После запуска Иртышский ГМК обеспечит
независимое от Амурского ГМК в России производство, создавая при этом
ценные экономические возможности для Казахстана», — говорится в сообщении.
Общее собрание акционеров состоится в четверг 7 марта 2024 года в 11:00 (по времени Астаны). В этот же день и будет объявлено их решение. «Голоса акционеров имеют важное значение. Если решение не будет принято, сделка не состоится, и текущая структура группы будет сохранена», — говорится в сообщении.
Последняя дата для выполнения всех отлагательных условий и завершения сделки: 30
апреля 2024 года.
Polymetal пока не планирует покупать новые месторождения в Казахстане
Джим Рэтклифф покупает 25% футбольного клуба Манчестер Юнайтед
Вступают в силу новые квоты и добровольные сокращения добычи ОПЕК+
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz